News information
众所周知“宁王”是指宁德时代，本文“地王”指房地产行业龙头万科。在此声明，这两家公司均是令人景仰的企业，本文仅是对企业投资价值的探讨，明曜投资目前没持有或卖空这两家公司股票。首先看看万科，公认的好公司代表。自上市以来，从未缺席任何一轮牛市，每轮都是10倍上下的涨幅。目前市值2470亿，2021年预测市盈率5.8倍，市净率1.12倍。爱之者曰深度价值，长期投资首选；拒之者曰价值陷阱。接着看看宁德时代，2021年上半年力压松下和LG，以接近30％的市场占有率成为全球第一动力电池供应商。自2018年６月上市以来，股价一路狂奔最高涨幅近10倍。目前市值12244亿，比万科高近1万亿，2021年预测市盈率近115倍，17.8倍市净率。爱之者曰YYDS，新能源汽车赛道最佳投资标的；拒之者曰大泡沫，500亿定增卑鄙下流，是结构牛的终结者。“价值陷阱”和“成长泡沫”，长期而言，到底谁的估值更贵？谁更具有投资价值呢？抛开股票市场的短期波动和市盈率这类短期的估值指标，我们来看看这两个企业的真实市场价值是多少？我们认为以下计算公式更能帮助排除干扰，认知公司的真实价值：企业价值＝股票市值＋债务价值＋少数股东股权价值－现金。角度变换之后，我们不难发现万科的整体公司…
查看详情8月以来，A股逐步从7月份由整顿中小学校外培训引发的恐慌中恢复过来，但港股及海外上市中国股票仍难言稳定，政策强监管的行业成了过街老鼠，曾经被奉为优质赛道的教育和互联网，一夜之间弃若敝屣，投资的确定性比想象要弱。同时，一场我国经济底层设计的变革正在悄然发生，大量资金持续涌入政策扶持的高端制造领域。短期内以新能源汽车、光伏和半导体为代表的行业，股价大幅走强，逐步高企的估值又一次拉大了梦想和现实的距离。面对指数再次止步于重大阻力位，面对市场又一次结构分化，A股投资者处于上下两难的十字路口。困惑很多，在此我们只想讨论一个问题：随着“宁王”的高位融资，前期走势凌厉的新能源汽车板块是否已经见顶了？1908年福特汽车推出著名的T型车，此后发明了流水线作业，使燃油汽车进入千家万户。至今全球燃油汽车产业链成为一个年收入超过3万亿美元的庞大市场。在汽车问世之前，石油最大的用途是以马灯为主的照明燃料；此后，石油成为了交通的主要燃料进而推动了石油化工等产业发展，至今石油已成为年收入超过5万亿美元的全球经济支柱产业。相较于马车和蒸汽机，汽车为代表的内燃机在上世纪之初可比今天的电动车，石油可比今天的锂电池和光伏等新能源。要…
查看详情祝贺！上海君实生物医药科技股份有限公司成功在科创板挂牌上市2020年7月15日，明曜投资旗下产品“明曜新三板1期私募证券投资基金”投资的君实生物项目成功登陆科创板，发行价为55.5元/股，募资44.97亿元。上市首日，君实生物股价录得172.07%的涨幅，报收151元/股。君实生物是一家以开发治疗性抗体为主的研发型高科技公司，成立于2012年，由多名毕业于美国知名学府，有着丰富的科技成果转化及产业化经验的留学人员创办，专注于创新单克隆抗体药物和其他治疗性蛋白药物的研发与产业化。成立以来，君实生物瞄准国际抗体技术研发的前沿进展，通过广泛的国内外技术合作，着力研发条件、研发团队和技术平台的建设，已搭建国内一流创新人源化抗体药物产品研究开发技术平台。如今，伴随君实生物在上交所鸣锣上市，公司也将开启“A+H”两地上市的证券化征程。从新三板到港交所再到如今科创板，君实生物资本历程可谓丰富多彩。明曜投资作为君实生物的投资人和长期支持者，我们期待君实生物能够借助国内资本市场的力量，在未来创新研发的道路上更加稳健笃行，做中国创新驱动型生物制药企业领先者，并以惠及更多患者为己任。
查看详情深圳市明曜投资管理有限公司为华润信托·明曜精选1期证券投资集合资金信托计划投资顾问，基金经理为曾昭雄先生。现由于投资管理工作需要，本产品增加黄贵先生为基金经理（工作职责：协助曾昭雄先生管理投资组合，及在曾昭雄先生的授权下管理投资组合）。简历如下：黄贵，身份证号码：522723198812040212，中南大学机械学士，2年机械研发从业经历，6年证券从业经历，具有三年以上证券投资管理经验。具备良好的诚信记录及职业操守，且最近三年内没有受到监管部门的行政处罚。2012年7月至2014年6月供职于江门市大长江集团有限公司，任研发部工程师。2014年7月至2016年3月供职于深圳市前海邦友盛投资管理有限公司任交易主管。2016年4月加入深圳市明曜投资管理有限公司，任基金经理及交易主管至今。特此通知！深圳市明曜投资管理有限公司2020年6月1日
查看详情深圳市明曜投资管理有限公司为中信信托·明曜1期证券投资集合资金信托计划投资顾问，基金经理为曾昭雄先生。现由于投资管理工作需要，本产品增加黄贵先生为基金经理（工作职责：协助曾昭雄先生管理投资组合，及在曾昭雄先生的授权下管理投资组合）。简历如下：黄贵，身份证号码：522723198812040212，中南大学机械学士，2年机械研发从业经历，6年证券从业经历，具有三年以上证券投资管理经验。具备良好的诚信记录及职业操守，且最近三年内没有受到监管部门的行政处罚。2012年7月至2014年6月供职于江门市大长江集团有限公司，任研发部工程师。2014年7月至2016年3月供职于深圳市前海邦友盛投资管理有限公司任交易主管。2016年4月加入深圳市明曜投资管理有限公司，任基金经理及交易主管至今。特此通知！深圳市明曜投资管理有限公司2020年6月1日
查看详情深圳市明曜投资管理有限公司为平安财富·明曜启明1期集合资金信托计划投资顾问，基金经理为曾昭雄先生。现由于投资管理工作需要，本产品增加黄贵先生为基金经理（工作职责：协助曾昭雄先生管理投资组合，及在曾昭雄先生的授权下管理投资组合）。简历如下：黄贵，身份证号码：522723198812040212，中南大学机械学士，2年机械研发从业经历，6年证券从业经历，具有三年以上证券投资管理经验。具备良好的诚信记录及职业操守，且最近三年内没有受到监管部门的行政处罚。2012年7月至2014年6月供职于江门市大长江集团有限公司，任研发部工程师。2014年7月至2016年3月供职于深圳市前海邦友盛投资管理有限公司任交易主管。2016年4月加入深圳市明曜投资管理有限公司，任基金经理及交易主管至今。特此通知！深圳市明曜投资管理有限公司2020年6月1日
查看详情尊敬的投资者:根据财税[2016]140号文及财税[2017]56号文，2018年1月1日起，私募投资基金运营过程中发生的增值税应税行为，以私募投资基金管理人为增值税纳税人，按照3%的征收率简易征收增值税。我司以投资者利益最大化为原则，在2018年至2019年选择适用财税[2016]36号文附件3第一条第二十二项第四款规定：“证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税”。现深圳市税务局核实私募基金不适用该政策，并予以补税。我司作为基金管理人，就归属于基金的投资收益、投资回报和/或本金承担纳税义务。鉴于，期间发生申购赎回难以再行核算，2018年至2019年发生的增值税及相关附加等税负，已由我司代全体产品份额持有人份额全额承担。2020年1月1日起，和绝大部分私募证券及私募股权投资基金一样，我司旗下基金运营过程中由于上述原因发生的增值税及相关附加等税负，由该基金资产，即基金持有人承担。我司将按增值税法律法规的规定及税务机关的要求计算和缴纳增值税及附加税费。我司将基于客观、准确的原则，结合增值税及附加税费的相关法规，对增值税及附加税费设立合理的估值机制进行核算。根据《中华人民共和国证券投资基金法》第…
查看详情股市有其内在运行规律，价格围绕着价值波动，宏观形势和微观竞争格局又影响着企业的内在价值。有人试图从2018年股市调整中寻求一些非经济、非市场的原因。其实大可不必，从内在价值和规律而言，A股调整或许尚未结束，因为我们并没看到股市遍地黄金。刘鹤副总理指出近期的调整有利于股市风险的出清，有利于股市长期健康发展。我们认同中国股市的估值已经处于历史较低水平，长期投资价值逐步显现。可是，当我们认真分解市场结构的时候，不难发现拉低A股估值的主要是银行、石油化工、保险、地产、钢铁、煤炭等等与经济周期高度相关的行业。当宏观经济持续下行时，假设股价不变，这些公司的估值迟早会从低变高。除此以外，考虑到风险补偿，其它板块并不显得便宜。经济增速下行已一年，企业盈利增速下滑半年。股市基本面仍在恶化，处于足球说的上半场，更精确说应该用篮球术语——还在打第一小节。经济下行的底在哪？如何在经济下行阶段稳杠杆？财政托底和货币宽松的力度和节奏如何？房地产的未来走向如何？中美贸易战会达成一个怎样的协议？经济下行将在企业盈利中怎样体现？美国经济和股市见顶了吗？……太多的不确定性，不确定性就是风险。供给侧改革无疑是必要且成功的，美林时…
查看详情摘要：领导人在民营经济座谈会上的重要讲话，宛如冬天里的一把火，照亮前路。多方维稳下A股市场亦走出恐慌。在坚定长期信心的同时，我们不能忽视阶段性困难的艰巨,11月7日时值立冬，写下随笔.一、宏观经济研判10月31日中共中央政治局会议,指出，当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露。提出坚定不移推动高质量发展，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，有效应对外部经济环境变化，确保经济平稳运行。与此同时，宏观层面各项指标均出现较快的减速，先行指标9月社融增速、10月PMI继续下行；中观层面，10月地产、汽车销量，以及发电耗煤跌幅均有所扩大；微观层面，原材料价格涨幅继续超过产成品价格涨幅，压缩企业利润率，经济下行趋势难阻。1、国内经济进入下行阶段10月全国制造业PMI为50.2%，较9月继续回落0.6个百分点，创下16年8月以来的新低，横向比较看，也处在历年同期低位，均指向制造业景气转弱。10月新订单指数大跌至50.8%，新出口订单指数大跌至46.9%，创13年以来同期新低。中美贸易摩擦阴霾未散，外需仍存压力，而内需也同步走弱。10月生产指…
查看详情摘要：皮若不存，毛将焉附？我们认为经济是皮，股市是毛，若经济不好股市抄底只是场内资金博弈的下注，过往的运行规律也会被打破。一、明曜动态9月A股市场先抑后扬，触底反弹，明曜旗下A股基金跟随上涨。今年以来，截止9月末沪深300指数下跌14.69%，万得全A指数下跌18.75%，我们的主力产品收益全线跑赢万得全A指数。海外基金跟随中概股回撤。无论A股基金还是海外基金，后续仍有改进空间。后续我们会继续调整和改进。9月的反弹，以上证50为先锋，蓝筹上涨，中小创仍然下跌，尤其电子板块跌幅最大，显示市场仍然处于弱势，资金趋向保守，10月的再次探底也证明了这一点。皮若不存，毛将焉附？我们认为经济是皮，股市是毛，若经济不好股市抄底无从谈起，过往的运行规律也会被打破。二、9月股市回顾A股市场9月份先抑后扬、触底回升。上证指数9月初继续围绕20日均线上下震荡，9月4号小阳上涨回到20日均线之上，但第二天一根阴线反吞没上涨阳线，争夺20日均线失利后走势承压震荡下行，指数逐步回到8月份低点附近；进入中旬，指数下跌量能严重缩小，地量情况下跌势缓解，指数在小破新低后震荡企稳，9月18日，指数刷新新低至2644点后走势反转，一根中长阳上涨脱离阶段底部位置、开始启…
查看详情摘要：宋·苏轼《水调歌头》：“人有悲欢离合，月有阴晴圆缺，此事古难全。但愿人长久，千里共婵娟。”一、明曜动态8月市场震荡下探，再创新低。明曜旗下A股基金和海外基金均下跌，A股基金今年以来主力产品跑赢沪深300指数和万得全A指数。根据【宏观经济和市场热点】概括有2：1、国内经济仍处于调整中。2、强势的美国经济在海外因素中暂占主导地位。虽然短期超跌后，技术上有反弹的要求，但在形势不明朗的情况下，我们选择避其锋芒，耐心等待反弹。股票投资，我们总是希望避开熊市，经历牛市。投资考验人性，“贪婪”和“恐惧”是投资最大的敌人，“耐心”是投资的朋友。总有那么一段时间，无可奈何地，股市需要用时间来逐步消化负面的非理性情绪，这就是比“耐力”的时候。猝不及防地，糟糕的情况总是发生得比预想得更早，从年初至今，一直在考验投资人的“耐力”，是否有足够的耐力，能否坚持到最后，决定了投资的成败。又近中秋月明时，四季在循环往复之中悄然流淌，但愿人长久，千里共婵娟。明曜投资祝各位中秋团圆，阖家欢乐。二、8月股市回顾A股市场8月份震荡下探、再创新低。上证指数8月初遭遇连续下挫，一波四连阴下穿所有短期均线，指数也由近2900点向下接连跌破2800…
查看详情摘要：市场成交量继续创2015年调整以来新低，那么地量是否就对应地价呢？地量后，短期政策面转暖带动反弹。但是，我们认为“大基建”救不了经济，解铃还须系铃人。一、明曜动态本周市场触底反弹，明曜旗下A股基金跟随指数上涨，海外基金跟随恒指和道指上涨。市场成交量继续创2015年调整以来新低，那么地量是否就对应地价呢？地量后，短期政策面转暖带动反弹。在有形的手作用下，本周末人民币强势反弹将推动反弹行情走得更远一些。但是，我们认为“大基建”救不了经济，解铃还须系铃人。二、本周回顾 本周A股市场新低后小幅反弹。上证指数周一开盘后进入震荡行情，下午震荡低点把新低刷新至2653点，也是周内最低点，尾盘指数回升最后收阳；周二指数延续周一尾盘的上涨，早上分时线30度角一路爬升、站上2700点，高点涨幅1.5%左右，指数逼近10日均线，下午上涨力量消失，指数维持窄幅震荡至收盘；周三指数盘面转弱，分时线缓慢下行，小阴收盘；周四指数开盘后全天整体横盘震荡，最后收小阳；周五指数小幅低开后早盘横盘震荡，但下午指数先是冲高，其后出现回落，继续小阳收盘，收于2729点，周线收阳线。本周市场交投活跃度继续萎缩，两市日均成交额2532亿，较上周减少235亿元/日…
查看详情摘要：7月明曜旗下A股和海外产品均有回撤，但总体来看，年初至今主力产品仍跑赢万得全A和沪深300指数。一、明曜动态7月A股市场大跌之后终见反弹，但在略缓一口气之后，又继续下跌，部分指数甚至创新低。7月明曜旗下A股和海外产品均有回撤，但总体来看，年初至今主力产品仍跑赢万得全A和沪深300指数。为什么每次都跟指数比较呢？一是根据监管的要求，不公开披露产品业绩，我们一直在做“好孩子”；二是跑赢主流指数也就是跑赢了大部分股票投资人，这也是作为专业投资人的基本要求。对内，我们虽然经济增速仍保持较高水平，但结构性调整的迫切性越来越强；结构性调整的阵痛期间，A股上市公司治理结构改善也需要较长时间，譬如本月的疫苗事件、股权质押爆仓等问题都是历史问题的集中爆发。这些加长了股市磨底的时间。对外，海外的负面因素逐渐清晰，短期内我们面临的外部环境压力不会改变。这也增加了股市磨底时间的不确定性。我们认为，未来A股市场指数会呈震荡态势，但估值水平相对其他类资产收益水平已有相对优势。我们对组合持有个股的信心相对乐观，利用市场下跌过程中优化组合，以期待后期较好回报。既然短期不明朗，那么我们是否应该立即卖出持仓股票呢？答案是否定的。技…
查看详情摘要：本周市场在犹豫中上涨。本周央行出台资管新规有关操作的指导细则，在一定程度上使得金融去杠杆政策柔和化，有利于增强市场流动性和稳定性。一、明曜动态本周市场在犹豫中上涨，A股市场先抑后扬，上证指数突破20日均线。本周明曜旗下A股和海外基金涨跌互见，基本持平。今年以来，A股产品跟随大盘回调，但主力产品跑赢沪深300指数。海外基金全年录得正收益。宏观数据显示，上半年经济仍有一定韧性，经济运行结构持续优化，但在贸易摩擦、基建投资疲弱的影响下仍有一定下行压力。本周央行出台资管新规有关操作的指导细则，在一定程度上使得金融去杠杆政策柔和化，有利于增强市场流动性和稳定性。二、本周回顾： 本周A股市场先抑后扬，沪指突破20日均线。上证指数周一开盘有所冲高后转为回落，跌幅接近1%时开始守稳震荡，最后小阴收盘；周二指数全天弱势，开盘下行，跌幅超过1%后转为震荡，在当日低位来回波动，收盘跌破2800点；周三指数先扬后抑，早上开盘冲高后在红盘区域震荡，但在下午指数从当天高点回落翻绿，最后小阴跌破10日线，继续收在2800点之下；周四指数再现冲高回落走势，早盘上涨到0.6%时又开始回落，下午转为震荡，继续小阴下跌，K线5连阴；周五指数早上继续…
查看详情摘要：在中美贸易战首批商品互加关税“实锤”上周落下，本周市场整体反弹。预计新的一周，市场仍在犹豫中上涨。一、明曜动态中美贸易战首批商品互加关税“实锤”上周落下，本周市场整体反弹，创业板领涨。整体超跌反弹，短期还将持续。靴子落地，本周明曜旗下A股及海外基金净值全线反弹。虽然，今年以来，净值仍有回撤，但仍整体跑赢万得全A指数。预计新的一周，市场仍在犹豫中上涨。二、本周回顾本周A股市场超跌反弹，各指数反弹涨幅均在3%以上。上证指数上周五探底回升后，周一延续升势，分时线一路向上，K线中阳大涨2.47%、上穿10日均线；周二指数涨势停顿，指数开盘后全天围绕红绿线来回横盘震荡，收盘在高位、小阳上涨；周三指数大幅跳空低开1.5%以上，开盘直接回到5、10日均线之下，此后指数开始震荡，最低下跌超2.5%，最后收盘回到开盘附近，十字星收盘；周四指数重现周一大涨，再次大涨2%以上，把反弹高位刷新到2844点，触及20日均线；周五指数在红绿线下方窄幅横盘，全天都未能翻红，行情有限，小十字星收盘，周收于2831点，周线终结7连阴。本周市场交投活跃度微幅增长，两市日均成交额3550亿，较上周增加44亿元/日。中美贸易战首批商品互加关税“实锤”上周落下，本…
查看详情摘要：“他强任他强，清风拂山岗。他横由他横，明月照大江”--出自金庸《倚天屠龙记》“九阳真经”一、明曜动态6月，A股全线大跌，海外市场美股涨跌互见、恒生指数下跌。明曜旗下A股基金净值下跌，5月以来的盈利尽数回吐，海外基金净值跟随港股下跌。总体来看，A股基金今年以来大幅跑赢万得全A指数，也跑赢沪深300指数；海外基金今年以来录得正收益，跑赢恒生指数和道琼斯指数。经济活动指标多数差强人意，海外的不确定性因素常态化；去杠杆持续推进，市场流动性偏紧。上证指数经过快速下跌后，跌势趋缓，短期企稳后不排除有一波反弹，但整体趋势还是弱势。市场悲观情绪到了一定程度，严重超卖；3000点之下恐慌蔓延，卖出的声音掩盖一切。历次牛熊轮回的历史证明，投资人此时卖出，往往在高点再买回，导致高位接盘，之后再次陷入新一轮熊途，投资失败大概率是这种情形；股票投资中，熊市持股，牛市卖出是唯一的长期致胜之道，至于一周一月甚至一年之得失，倒没有那么重要了。在做好了大方向选择之后，要做的就是心理建设了，“他强任他强，清风拂山岗”，股票市场牛熊循环，永远都在，我们必须学会正确面对强势的市场先生。二、6月股市回顾A股市场6月份遭遇重挫，各指数全线大…
查看详情摘要:市场的调整为优质公司提供了相对好的买点，我们一直把握消费与科技股的机会，以投资企业基本面的成长为投资人带来稳定且可持续收益，5月我们进一步提高了对消费龙头的投资比例。一、明曜动态5月市场低位震荡，上证指数考验3000点的支撑，近期在反弹，但后续仍面临中长期方向选择。明曜旗下A股和海外产品净值全线大涨，5月净值涨幅远超主要A股指数和港股、美股主要指数。今年以来，截至5月底明曜旗下主力产品取得正收益。国内宏观经济保持平稳增长，但海外的不确定性因素呈现常态化，短期大势的不确定加大了赚钱的难度。我们的组合始终关注基本面，关注其中长期表现，避免跟随市场的短期波动而变化。市场的调整为优质公司提供了相对好的买点，我们一直把握消费与科技股的机会，以投资企业基本面的成长为投资人带来稳定且可持续收益，5月我们进一步提高了对消费龙头的投资比例。二、4月股市回顾A股市场5月份先扬后抑，反弹过后再遭下跌。上证指数月初3天延续4月末的震荡走势之后开始启动反弹，5月7号和8号两天，指数两个中阳K线上涨，站上3100点、同时上穿20和30日均线，但此后指数受制于量能的缺乏，只能凭借上涨惯性的带动缓慢震荡爬升，到上半月结束时指数刚好触及60日…
查看详情摘要：4月宏观经济数据向好，A股纳入MSCI指数成分股确定，加上周末“中美贸易停火”的消息影响下，预计A股整体继续反弹。一、明曜动态本周A股市场在犹豫中继续反弹，明曜旗下A股产品全部上涨，海外产品净值随美股和港股微调。4月宏观经济数据向好，A股纳入MSCI指数成分股确定，加上周末“中美贸易停火”的消息影响下，预计A股整体继续反弹。二、本周回顾： 本周A股市场反弹震荡、遇阻回落后再回升。上证指数周一开盘小幅上涨之后步入横盘震荡，并在下午有所回落，收盘勉强收阳；周二指数开盘后长时间处于横盘之中，围绕红绿线上下波动，到收盘前1个小时指数开始缓慢爬升，最高3192点触及60日均线；周三指数低开后震荡爬升，到下午翻红之际止住上涨随后又转弱下跌，全天小阴下跌，受60日均线压制明显；周四指数继续弱势，开盘后小幅震荡回落，日间分时没有明显上涨出现，K线小阴回踩10日均线；周五指数企稳回升、中阳上涨上穿5、10、60日均线，最后收于周内最高3193点，周线收小阳。本周市场交投活跃度再次缩量，两市日均成交额3841亿，较上周减少309亿元/日。 本周市场震荡加剧，量能减少明显，不过各指数均小幅收红，实现周线四连涨。行业板块方面，近期国际原油…
查看详情摘要：本周A股整体反弹，明曜旗下A股和海外基金净值全线上涨，代表产品今年以来录得正收益，跑赢主要指数。一、明曜动态本周A股整体反弹，明曜旗下A股和海外基金净值全线上涨，代表产品今年以来录得正收益，跑赢主要指数。本周资金面略宽松，加上贸易战谈判空窗期使得A股得以喘息，后续有望震荡向上，短期仍受“贸易战”冲突影响。二、本周回顾本周A股市场底部反弹、但上涨动力有限。上证指数周一开盘稍有震荡之后，指数一路稳步爬升，全天中阳上涨1.48%，向上突破3100点、上穿20日均线，收盘触及30日均线位置；周二指数延续周一涨势，早盘震荡上升、突破30日均线，但到下午涨势停滞、陷入横盘；周三指数上涨动能消失，开盘后全天主要在红绿线下方横盘震荡，收盘回到开盘附近收十字星；周四指数稍有高开，但依旧缺乏上涨动力，指数维持震荡，下午时稍有翻绿，但随后还是回升到震荡高点收盘，再收十字星K线；周五指数走势继续平淡、全天波动有限，大部分时间围绕红绿线上下波动，波动高点3180点录得本周最高，指数在尾盘稍有下跌，小阴K线收盘，收于3163点，周线收阳线。本周市场交投活跃度止跌回升，两市日均成交额4150亿，较上周增加307亿元/日。 市场压抑良久，本周借着中美…
查看详情明曜动态：五一节前后两周，8个交易日，市场低位震荡，上证指数在3千点上方得到支撑。中美贸易冲突影响下的宏观经济情况更加复杂，观望情绪浓。明曜旗下A股产品跟随市场震荡，但主力产品今年以来跑赢沪深300指数。海外基金跟随中概股震荡，今年以来表现略好于A股产品平均收益。技术上，3000点上方缩量整理，市场酝酿着反弹，但个股长期走势依靠企业经营状况的变化，精选个股仍是我们一贯的坚持。一、本周回顾：本周三个交易日A股市场延续低位横盘震荡走势。五一节后周三开盘，上证指数小幅震荡上涨至3097点之后走势转弱，分时线逐步震荡下行，直到收盘前止跌并拉升到平盘线附近，最后小阴线收盘；周四指数开盘后小跌、在绿盘位置横盘震荡了一段时间，早上11点之后，指数开始逐步走高并持续到下午两点左右，在最后一个小时指数横盘波动至收盘；周五指数走势平淡、低迷，全天在平盘线下方一带横盘震荡，波动有限、没有亮点，最后小十字星收于3091点，周线收阳十字星。本周市场交投活跃度大幅缩量、成交低迷，两市日均成交额3843亿，较上周减少362亿元/日。本周市场整体较为平淡，在震荡中整理，各指数涨幅十分均一，均为0.5%左右。受贸易战不确定因素影响，市场仍旧处于观望状态…
查看详情Successful case
